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tp2紫铜管市场秋意略寒,入冬市场寒意更甚?
首先中美贸易战发酵,人民币持续贬值。人民币的贬值对 tp2紫铜管价具有显著影响。人民币对美元贬值,美元走高对大宗商品的影响存在两个逻辑,一是国际上以美元计价的大宗商品价格可能会面临较大的下行压力;二是人民币贬值将导致输入性通胀,推高原材料成本从而提高商品价格,会对以人民币计价的大宗商品的期货价格形成利好,作为国际化较高的铜的来说,伴随着人民币的贬值,铜价大多趋于下行,加上人民币贬值助推沪伦比值持续走高,沪伦比值从6月初7.4走高到7月末的7.9再到8月10号的8.05的高位,进口亏损缩至300元/吨左右,对铜价形成压制。
中对美进口进口加征关税涉及固废,美国废铜是中国废铜进口的主要来源,对中国的废铜供应尤为重要;加征关税将直接导致美国废铜进口成本上升,从而导致来自美国的废铜进口量减少,削减国内废铜供应。中长期贸易战持续发酵,必定会影响全球的经济增速,对于金融属性比较强的铜影响比较大,贸易战导致全球经济再次萎靡,会带来 tp2紫铜管的消费需求的低迷,总之,对于铜来说短期是利空的,中长期还要观察中美贸易战引发全球宏观经济的影响。
最后:供应端方面2018前七批建议批准的废七类核定进口量为19.65万吨,仅占2017年前七批核定进口量的7.39%,此次贸易战加征关税同样涉及废铜,对国内需用废铜铜供应产品的铜材其成本将增加,同时盈利能力缩小,小型铜企可能会加快淘汰的速度,产业向集中密集度高的企业发展,同时国外智力必和必拓向Escondida铜矿工人等相关罢工因素对沪铜期价产生利多支持,铜库存8月初下降速度较快,近期 tp2紫铜管价波动难以避免